فوركس مبادلة نافذة تلو بنك الاحتياطى

وكما هو الحال في عام 2008، فإن أحدث الجهود التي يبذلها بنك الاحتياطي الاسترالي سيكون لها تأثير مؤقت ومحدود على سعر الصرف. في نهاية المطاف العوامل الأساسية لعجز الحساب المالي والحساب الجاري سوف تحدد مسارها، ويلاحظ A سيشان أنا ن بيان صحفي هش في 28 أغسطس 2013، أعلن البنك المركزي عن إدخال نافذة تبادل العملات الأجنبية لشركات تسويق النفط في القطاع العام. وقال: لدكوون أساس تقييم ظروف السوق الحالية، قرر بنك الاحتياطي الهندي لفتح نافذة تبادل العملات الأجنبية لتلبية كامل متطلبات الدولار اليومية من ثلاث شركات تسويق النفط القطاع العام (شركة النفط الهندية، شركة هندوستان للبترول المحدودة وبهارات شركة بيترولويم المحدودة). وبموجب مرفق مبادلة، سوف بنك الاحتياطي القيام سلبوي أوسد-إنر مقايضات الفوركس ل تينور ثابتة مع أومبس من خلال bank. rdquo المعينة هناك أنواع مختلفة من المقايضات المتاحة في السوق. واحد يحصل الانطباع بأن الاقتراح هو من نوع عادي فانيلا. هو تبادل المبلغ الرئيسي ومدفوعات الفائدة على قرض بعملة واحدة للمبلغ الأصلي ودفعات الفائدة على قرض مماثل بعملة أخرى. ولا يعرف سعر الصرف وسعر الفائدة ومدة المبادلة. وبوجه عام فإن سعر الصرف في بداية المعاملة ونهايتها هو نفسه. من الناحية المثالية، يجب أن لا يرتفع سعر الصرف في السوق الأمريكي (ربي) لأنه سيتحقق من ذلك فقط. وينبغي أن يكون على مستوى يعتبره معقولا. وسيكون الاعتراض هو أنه سيعطي فكرة عن وجهة نظر بنكرسكوس بشأن سعر الصرف العادي الذي ستتدخل بعده، وهو أمر نفته طوال الوقت. انه لامر جيد إذا أنه ينخفض ​​معدل من مستويات ستراتوسفيريك نيوردرسكوس. بعد كل شيء، وهذا هو الهدف من ترتيب المبادلة. ويمكن بسهولة ربط سعر الفائدة بسعر الفائدة بين البنوك في لندن. وستنشأ المشكلة عندما يحين الوقت لقيام اللجان العسكرية الموحدة بإعادة الدولار. وإذا كان لدى لجان إدارة العمليات عائدات تصدير إلى هذا الحد، فإن هذا لن يكون مشكلة. ومن إجمالي الصادرات التي بلغت 300 بليون في الفترة 2012-2013، شكل النفط حوالي 20 في المائة. ولكن هذا كان في الغالب من القطاع الخاص، مصافي الاعتماد تمثل الجزء الأكبر (44 مليار). وحقيقة أن هذه اللجان في السوق التي يبلغ متوسط ​​احتياجاتها اليومية من حوالي 300-500 مليون دولار تدل على عدم وجود تدفقات من النقد الأجنبي من الصادرات. والسؤال المطروح هو ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى طرح الصفقة لفترة أخرى إذا استمر سعر الصرف غير مؤات، وتكبدت الخسائر غير المباشرة في أسعار الصرف عن طريق شراء النقد الأجنبي في السوق بالإضافة إلى ما تتكبده بالفعل في أسعارها المنخفضة مبيعات المنتجات النفطية. سوف التحوط إضافة إلى تكاليفها. وعلاوة على ذلك، طالما لا يتم إرجاع الدولار إلى ربي لا يمكن أن تظهر كجزء من الاحتياطيات. وسوف يؤثر ذلك على مؤشرات الضعف الخارجية مثل غطاء الواردات والتأثير سلبا على التصنيف القطري. في 30 مايو 2008، أعلن بنك الاحتياطي الاسترالي عن عملية سوق خاصة من أجل حسن سير الأسواق المالية وتحقيق الاستقرار المالي بشكل عام. وكان ذلك ضروريا بعد استعراض الآثار المنهجية للسيولة والقضايا الأخرى ذات الصلة التي تواجهها اللجان القطاعية الموحدة بسبب التصاعد غير المسبوق في أسعار النفط الخام الدولية. وبدأت العمليات اعتبارا من 5 يونيو / حزيران 2008. ووفقا للتقرير السنوي ل ربيرسكو، في إطار سمو، نفذت عملية السوق المفتوحة (بشكل مباشر أو الريبو حسب تقديرها) في السوق الثانوية من خلال البنوك المعينة في السندات النفطية التي تحتفظ بها شركات القطاع العام في القطاع الخاص تخضع الحسابات لسقف إجمالي قدره 500 كرور روبية أو 15 مليار روبية (منقحة صعودا من 1000 كرور روبية أو 10 مليارات روبية في 11 يونيو 2008) في أي يوم واحد، وقدمت العملة الأجنبية المكافئة للجنة أومك من خلال البنوك المحددة في السوق معدل. وقد تم تزامن تسوية العملة الأجنبية والأوراق المالية الحكومية للعمليات بحيث لم يكن هناك أي تأثير على السيولة. وبلغ إجمالي قيمة السندات النفطية التي اشترها بنك الاحتياطي الاسترالي في إطار سمو حوالي 19،325 كرور روبية (حوالي 4،5 مليار روبية). تم إنهاء سمو اعتبارا من 8 أغسطس 2008. في الحالة الراهنة، اعتمد بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراء مختلف ربما لثلاثة أسباب. في المقام الأول، تم انتقاد تبادل لسكودولارس-فور-أويل-بوندرسكو المذكورة أعلاه على أساس أنه انتهك قانون المسؤولية المالية وإدارة الميزانية في روح. وكان وسيط مصرف تجاري مجرد ورقة تين لتغطية ذلك لأنه لا يمكن أن يكون هناك سوق الثانوية دون السوق الأولية. وكانت سندات النفط سندات دين مباشرة وليس القروض التي تم جمعها في السوق الأولية. ولكن فربما قد مات كدودو لأن هناك انتهاكات أخرى للقانون من حيث المبدأ. وثانيا، لا تملك هذه اللجان السندات النفطية إلى الحد الذي كانت تملكه في عام 2008. وأخيرا، فإن السبب الرئيسي للمقايضة هو أنه في حين كان لدى بنك الاحتياطي الاسترالي احتياطيات من النقد الأجنبي مريحة تبلغ 310 مليار دولار - منها 299 بليون دولار تشكل عملة أجنبية كما هو الحال في 30 يونيو 2008، لإجراء مبيعات بالدولار، فإنه ليس في وضع مماثل الآن (مع أصول العملة الأجنبية من 250 مليار من إجمالي الاحتياطيات من 278 مليار دولار). تبادل المبادلة فقط المتاعب الحالية للمستقبل كما في عام 2008 فإن أحدث الجهود من بنك الاحتياطي الاسترالي سيكون لها تأثير مؤقت ومحدود على سعر الصرف. وفي نهاية المطاف، ستحدد العوامل الأساسية لعجز المالية العامة والحسابات الجارية مسارها. سيشان هو مستشار اقتصادي ومسؤول سابق في قسم التحليل الاقتصادي والسياسة في بنك الاحتياطي الهندي ربي لبيع الدولار لشركات النفط لدعم الروبية بنك الاحتياطي الهندي (ربي) سيوفر دولار مباشرة إلى شركات النفط الحكومية في آخر محاولة لها لتعزيز العملة التي هبطت إلى مستوى قياسي منخفض، مما يعكس التحديات الاقتصادية الشديدة التي تواجه البلاد في بيئة عالمية غير مؤكدة. واعلن البنك المركزي في وقت متأخر من اليوم الاربعاء عن نافذة خاصة تتحدث مباشرة عن بيع الدولارات من خلال بنك محدد لشركة انديان أويل كورب المحدودة وشركة هندوستان للبترول وشركة بهارات بيتروليوم. وقد فتح بنك الاحتياطي الفدرالي هذه النافذة أخيرا خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، على الرغم من أنه كان من المتوقع على نطاق واسع أن يعيد تنفيذ التدابير بعد الشهر الماضي التي تخبر شركات النفط بشراء الدولار من بنك واحد. وهذه الخطوات هي الأحدث في سلسلة من التدابير الاستثنائية التي اتخذها بنك الاحتياطي الاسترالي لمكافحة انخفاض العملة بأكثر من 20 في المائة هذا العام، وهو أكبر انخفاض كبير بين العملات الآسيوية التي تتبعها رويترز. فالشركات التي تديرها الدولة هي أكبر مصدر للطلب على الدولار في الأسواق - التي تتراوح قيمتها بين 400 مليون و 500 مليون يوميا - ويهدف توجيهها إلى نافذة خاصة إلى تقليل الضغط على الروبية، التي انخفضت بنسبة 3.7 في المائة إلى سعر صرف كامل، منخفضا عند 68.85 يوم الأربعاء، مسجلا أكبر انخفاض له خلال يوم واحد خلال 18 عاما. واستردت الروبية المتداولة في الأسواق خارج الهند بعد هذه التدابير، حيث بلغت العقود الآجلة لشهر واحد 68.30 من مستويات حوالي 70 قبل الإعلان. كوتيمايتيلي ينبغي أن تساعد السوق الفورية وتحسين المشاعر، وقال قال براسانا، وهو خبير اقتصادي في إيسيسي للأوراق المالية الأولية لبيع في مومباي. ولكن علينا أن نرى كيف تتحرك الأسواق العالمية لأن بعض الانخفاض في الأيام القليلة الماضية هو أيضا بسبب التطورات العالمية. كوت انخفضت الروبية يوم الاربعاء على المخاوف من أن المستثمرين الأجانب سوف تستمر في بيع من بلد في خضم المحلي ووجود بيئة عالمية تتسم بالخوف من ضربة عسكرية محتملة بقيادة الولايات المتحدة ضد سوريا والنهاية التي تلوح في الأفق في فترة الاحتياطي الاتحادي من الأموال الرخيصة. وقال مسؤولون مطلعون على التفكير ربي رويترز أن مبيعات الدولار لشركات النفط التي تديرها الدولة سوف يقابلها مناصب في الأسواق الآجلة. وهذا يعني أنه على الرغم من أن البنك الاحتياطي البريطاني سيحتاج إلى الانخفاض في احتياطياته من العملة، إلا أنه كان لديه احتمال لتجديد الدولار المفقود في موعد لاحق من خلال تعويض العقود الآجلة من شركات النفط عند استقرار الروبية. ومن شأن وضع المقاصة أن يجعل أساسا هذه القروض بالدولار، التي تهدف إلى تقليل المخاوف بشأن الاحتياطيات التي لا تغطي سوى نحو سبعة أشهر من الواردات، أي 279 مليار دولار. ويزيد هذا الإجراء من الدور الذي يقوم به البنك المركزي لمكافحة الهبوط في الروبية، حيث لم تكشف الحكومة بعد عن الخطوات التي يمكن أن تقنع الأسواق التي يمكن أن تحقق استقرار الروبية وجذب الاستثمارات الأجنبية. تحتاج الهند بشدة إلى هذه العاصمة لأنها تكافح مع ارتفاع قياسي في عجز الحساب الجاري، وتزايد الضغوط المالية والاقتصاد المتنامي بأبطأ خلال عقد من الزمان. وقد أصبح الفشل في التصدي للتحديات الاقتصادية في الهند مصدرا متزايدا للتوتر في الوقت الذي يهدد فيه ارتفاع عائدات السندات المحلية برفع تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد البطيء بالفعل، في حين أن الأسعار العالمية للنفط والذهب - وهما أكبر واردتين في البلد - أسبوع. وقد باع المستثمرون الاجانب ما يقرب من مليار دولار من الاسهم الهندية فى الجلسات الثمانى حتى يوم الثلاثاء، وهو امر مثير للقلق نظرا الى ان الاسهم كانت مصدرا قويا لتدفقات رؤوس الاموال فى الهند حيث بلغ صافي مشترياتها حتى الان هذا العام ما يقرب من 12 مليار. وانخفض مؤشر سوق الأوراق المالية الوطني في الهند بنسبة 3.2 في المئة يوم الأربعاء، على الرغم من أن الشراء المشتبه به من قبل شركة التأمين على الحياة التي تديرها الدولة شركة التأمين على الحياة - وغالبا ما يكون المشتري الملاذ الأخير - قاد المؤشر للتعافي عند الإغلاق. وفي أسواق السندات، باع المستثمرون الأجانب أكثر من ذلك بكثير، حيث بلغت التدفقات الخارجة نحو 4.6 مليار حتى الآن هذا العام. وقال انجيلو كوربيتا، رئيس اسيا في شركة بايونير للاستثمارات في لندن، انه لا يتم اتخاذ خطوات لتنفيذ الاصلاحات الضرورية لمعالجة القضايا الهيكلية، وان الحكومة ستترك ما يسمى بالخيارات المحددة: ديون ديفولت، ديفرواتيون، إنفلاتيون، . كوتين الهند، تخفيض قيمة العملة يحدث الآن والانكماش يمكن أن يكون على وشك أن تبدأ. لكن الخبر السار هو أن عجز الديون غير مستبعد للغاية. فقد خفض بنك بي إن بي باريبا يوم الاربعاء توقعاته للنمو الاقتصادي للهند للسنة المالية المنتهية في مارس 2014 إلى 3.7 في المائة من 5.2 في المائة السابقة - وهو أضعف نمو منذ 1991-1992 عندما وقد تصدت الهند في ظل أزمة في ميزان المدفوعات تتطلب الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي. لا يزال برلمان كوتينديا يعاني من خلل وظيفي في العمل مع القليل، إن وجد، من الأعمال التجارية، كما قال بنب. ، مع اقتراب موعد الانتخابات العامة في العام المقبل على الأرجح، فإن استعداد الحكومة للتحريض على تشديد مالي لا يحظى بشعبية سياسية قريب من nil. quot وقد حاولت الحكومة ولكن لم تقدم استجابة متماسكة، وفقا للمحللين. وقد اثرت الموافقة على مشاريع البنية التحتية يوم الثلاثاء بسبب المخاوف بشأن العجز المالى بعد ان وافق مجلس النواب فى البرلمان هذا الاسبوع على خطة بقيمة 1.35 روبية لكه روبية لتوفير الحبوب الرخيصة للفقراء. ومن المقرر أن تنشر الهند بيانات الناتج المحلي الإجمالي في شهري أبريل ويونيو يوم الجمعة، حيث يقدر المحللون أن الاقتصاد نما بمعدل سنوي قدره 4.7٪، وهو ما يتماشى تقريبا مع الربع السابق. وستصدر أيضا أرقام العجز المالي الفدرالي في يوليو. حقوق الطبع والنشر تومسون ريوترز 2013RBI يفتح نافذة تبادل العملات الأجنبية لشركات تسويق النفط مومبي: افتتح بنك الاحتياطي الهندي يوم الاربعاء نافذة تبادل العملات الأجنبية لشركات تسويق النفط في القطاع العام يوم الاربعاء لتهدئة أسواق الفوركس المتقلبة. وسيقدم البنك المركزي للدولارات لشركات تسويق النفط مقابل روبية تعادلها شركات التسويق التي ستعود على مدى فترة من الزمن. ومبوجب مبادلة املقايضة، سيجري البنك االحتياطي مبادلة مقايضة النقد األجنبي مببلغ أوسد-إنر لفترة ثابتة مع شركات تسويق النفط من خالل بنك محدد. وقال البنك المركزي في إخطار يتم تشغيل منشأة المقايضة بأثر فوري وستبقى في مكانها حتى إشعار آخر. ويتم ذلك بهدف التقليل من التقلب في سوق الروبية الذي كان يخسر مقابل الدولار. ومع انخفاض الشريحة الرابعة يوم الاربعاء الى أدنى مستوى لها عند 68.82 دولار امريكى، فقدت الروبية خمس قيمتها هذا العام. ولا توجد أطراف مقابلة تستطيع من خلالها شركات تسويق النفط شراء الدولار. لا يوجد الباعة في السوق. الباعة الدولار تتوفر بسعر مرتفع جدا. وقال أشتوش خاجوريا، رئيس الخزانة في البنك الفيدرالي، أن شركة تسويق النفط، التي تدخل السوق لشراء الدولار، ستؤثر على الروبية. مع هذا المرفق، يحاول البنك الاحتياطي للحد من التقلبات في سوق الروبية. ويمكن لشركات تسويق النفط الآن مبادلة الروبية مقابل الدولار، وبعد فترة زمنية محددة إعادة الدولار إلى ربي. ومن شأن ذلك أن يعطي الوقت لشركات تسويق النفط للعودة بالدولار كما أنه لن يؤثر على احتياطيات البلد. وقال خاجوريا انه حتى اذا لم تتمكن شركة تسويق النفط من اعادة الدولار فى الاطار الزمنى فان البنك المركزى لديه خيار التداول على المبادلة. البقاء على رأس الأخبار التجارية مع صحيفة الاقتصادية تايمز. تحميله نوروبي لبيع الدولار لشركات النفط لدعم روبية البنك الاحتياطي الهندي (ربي) سيوفر الدولارات مباشرة إلى شركات النفط الحكومية في آخر محاولة لها لرفع العملة التي هبطت إلى مستوى قياسي منخفض، مما يعكس الاقتصادية القاسية التحديات التي تواجه البلد في بيئة عالمية غير مؤكدة. واعلن البنك المركزي في وقت متأخر من اليوم الاربعاء عن نافذة خاصة تتحدث مباشرة عن بيع الدولارات من خلال بنك محدد لشركة انديان أويل كورب المحدودة وشركة هندوستان للبترول وشركة بهارات بيتروليوم. وقد فتح بنك الاحتياطي الفدرالي هذه النافذة أخيرا خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، على الرغم من أنه كان من المتوقع على نطاق واسع أن يعيد تنفيذ التدابير بعد الشهر الماضي التي تخبر شركات النفط بشراء الدولار من بنك واحد. وهذه الخطوات هي الأحدث في سلسلة من التدابير الاستثنائية التي اتخذها بنك الاحتياطي الاسترالي لمكافحة انخفاض العملة بأكثر من 20 في المائة هذا العام، وهو أكبر انخفاض كبير بين العملات الآسيوية التي تتبعها رويترز. فالشركات التي تديرها الدولة هي أكبر مصدر للطلب على الدولار في الأسواق - التي تتراوح قيمتها بين 400 مليون و 500 مليون يوميا - ويهدف توجيهها إلى نافذة خاصة إلى تقليل الضغط على الروبية، التي انخفضت بنسبة 3.7 في المائة إلى سعر صرف كامل، منخفضا عند 68.85 يوم الأربعاء، مسجلا أكبر انخفاض له خلال يوم واحد في 18 عاما. واستردت الروبية المتداولة في الأسواق خارج الهند بعد هذه التدابير، حيث بلغت العقود الآجلة لشهر واحد 68.30 من مستويات حوالي 70 قبل الإعلان. كوتيمايتيلي ينبغي أن تساعد السوق الفورية وتحسين المشاعر، وقال قال براسانا، وهو خبير اقتصادي في إيسيسي للأوراق المالية الأولية لبيع في مومباي. ولكن علينا أن نرى كيف تتحرك الأسواق العالمية لأن بعض الانخفاض في الأيام القليلة الماضية هو أيضا بسبب التطورات العالمية. كوت انخفضت الروبية يوم الاربعاء على المخاوف من أن المستثمرين الأجانب سوف تستمر في بيع من بلد في خضم المحلي ووجود بيئة عالمية تتسم بالخوف من ضربة عسكرية محتملة بقيادة الولايات المتحدة ضد سوريا والنهاية التي تلوح في الأفق في فترة الاحتياطي الاتحادي من الأموال الرخيصة. وقال مسؤولون مطلعون على التفكير ربي رويترز أن مبيعات الدولار لشركات النفط التي تديرها الدولة سوف يقابلها مناصب في الأسواق الآجلة. وهذا يعني أنه على الرغم من أن البنك الاحتياطي البريطاني سيحتاج إلى الانخفاض في احتياطياته من العملة، إلا أنه كان لديه احتمال لتجديد الدولار المفقود في موعد لاحق من خلال تعويض العقود الآجلة من شركات النفط عند استقرار الروبية. ومن شأن وضع المقاصة أن يجعل أساسا هذه القروض بالدولار، التي تهدف إلى تقليل المخاوف بشأن الاحتياطيات التي لا تغطي سوى نحو سبعة أشهر من الواردات، أي 279 مليار دولار. ويزيد هذا الإجراء من الدور الذي يقوم به البنك المركزي لمكافحة الهبوط في الروبية، حيث لم تكشف الحكومة بعد عن الخطوات التي يمكن أن تقنع الأسواق التي يمكن أن تحقق استقرار الروبية وجذب الاستثمارات الأجنبية. تحتاج الهند بشدة إلى هذه العاصمة لأنها تكافح مع ارتفاع قياسي في عجز الحساب الجاري، وتزايد الضغوط المالية والاقتصاد المتنامي بأبطأ خلال عقد من الزمان. وقد أصبح الفشل في التصدي للتحديات الاقتصادية في الهند مصدرا متزايدا للتوتر في الوقت الذي يهدد فيه ارتفاع عائدات السندات المحلية برفع تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد البطيء بالفعل، في حين أن الأسعار العالمية للنفط والذهب - وهما أكبر واردتين في البلد - أسبوع. وقد باع المستثمرون الاجانب ما يقرب من مليار دولار من الاسهم الهندية فى الجلسات الثمانى حتى يوم الثلاثاء، وهو امر مثير للقلق نظرا الى ان الاسهم كانت مصدرا قويا لتدفقات رؤوس الاموال فى الهند حيث بلغ صافي مشترياتها حتى الان هذا العام ما يقرب من 12 مليار. وانخفض مؤشر سوق الأوراق المالية الوطني في الهند بنسبة 3.2 في المئة يوم الأربعاء، على الرغم من أن الشراء المشتبه به من قبل شركة التأمين على الحياة التي تديرها الدولة شركة التأمين على الحياة - وغالبا ما يكون المشتري الملاذ الأخير - قاد المؤشر للتعافي عند الإغلاق. وفي أسواق السندات، باع المستثمرون الأجانب أكثر من ذلك بكثير، حيث بلغت التدفقات الخارجة نحو 4.6 مليار حتى الآن هذا العام. وقال انجيلو كوربيتا، رئيس اسيا في شركة بايونير للاستثمارات في لندن، انه لا يتم اتخاذ خطوات لتنفيذ الاصلاحات الضرورية لمعالجة القضايا الهيكلية، وان الحكومة ستترك ما يسمى بالخيارات المحددة: ديون ديفولت، ديفرواتيون، إنفلاتيون، . كوتين الهند، تخفيض قيمة العملة يحدث الآن والانكماش يمكن أن يكون على وشك أن تبدأ. لكن الخبر السار هو أن عجز الديون غير مستبعد للغاية. فقد خفض بنك بي إن بي باريبا يوم الاربعاء توقعاته للنمو الاقتصادي للهند للسنة المالية المنتهية في مارس 2014 إلى 3.7 في المائة من 5.2 في المائة السابقة - وهو أضعف نمو منذ 1991-1992 عندما وقد تصدت الهند في ظل أزمة في ميزان المدفوعات تتطلب الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي. لا يزال برلمان كوتينديا يعاني من خلل وظيفي في العمل مع القليل، إن وجد، من الأعمال التجارية، كما قال بنب. ، مع اقتراب موعد الانتخابات العامة في العام المقبل على الأرجح، فإن استعداد الحكومة للتحريض على تشديد مالي لا يحظى بشعبية سياسية قريب من nil. quot وقد حاولت الحكومة ولكن لم تقدم استجابة متماسكة، وفقا للمحللين. وقد اثرت الموافقة على مشاريع البنية التحتية يوم الثلاثاء بسبب المخاوف بشأن العجز المالى بعد ان وافق مجلس النواب فى البرلمان هذا الاسبوع على خطة بقيمة 1.35 روبية لكه روبية لتوفير الحبوب الرخيصة للفقراء. ومن المقرر أن تنشر الهند بيانات الناتج المحلي الإجمالي في شهري أبريل ويونيو يوم الجمعة، حيث يقدر المحللون أن الاقتصاد نما بمعدل سنوي قدره 4.7٪، وهو ما يتماشى تقريبا مع الربع السابق. وستصدر أيضا أرقام العجز المالي الفدرالي في يوليو. حقوق الطبع والنشر طومسون رويترز 2013